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港股各大机构最新研报(2021/9/14)

文 / 陌尘 2021-09-14 17:15:34 来源:亚汇网

   机构最新研报观点汇总:

   花旗:维持云顶新耀-B“买入”评级 目标价135港元

   花旗发布研究报告称,维持云顶新耀-B(01952)“买入”评级,公司收购mRNA技术,以及未来疫苗的开发潜能,可有助长远增长。虽然未清楚推出产品的时间,但相信消息对股价有正面作用,目标价135港元。

   报告中称,公司与加拿大疫苗开发商Providence Therapeutics达成全面协议,在亚洲市场推进包括新冠疫苗在内的mRNA疫苗及药品研发。双方将以合营方式发展。

   小摩:看好比亚迪股份、吉利汽车等 新能源车2025年渗透率或达35%

   小摩发布研究报告称,8月份新能源车的占比高于预期,相信国内新能源车的需求和增长稳固,该行将2025年新能源车渗透率预测调高至35%,远高于政府目标预期的20%,以及其他券商预期。

   报告提到,目前附以智能装置的汽车有效吸引年轻买家,而随着充电网的大力建设,充电问题及续航里程的限制已相对降低,加上竞争及电池技术进展使定价越来越可负担。

   小摩建议投资者关注月度销售势头,且备有众多车型产品线的汽车代工厂,同时留意芯片供应复苏的进展,看好比亚迪(002594)股份(01211)、吉利汽车(00175)、和小鹏汽车(09868)、长城汽车(601633)(02333)。

   中信建投:上调中银航空租赁至“买入”评级 目标价为77.4港元

   中信建投(601066)发布研究报告称,上调中银航空租赁(02588)至“买入”评级,予2022年1.21倍PB,对应目标价为77.4港元,预测2021/22/23年公司净利将达到6.07/8.31/9.16亿美元,对应PB为1.00/0.91/0.82。

   中信建投主要观点如下:

   商业模式清晰,盈利能力领先同业

   中银航空租赁是全球领先的飞机经营性租赁公司,主要从事于飞机的经营性租赁及飞机销售业务,最终控股股东为中国银行。公司的商业模式为以低成本融资方式获得资金,向上游飞机供应商购买合适的机型,与下游航空公司签订飞机租赁合约,获得租赁租金收入,此外公司亦在二手飞机市场出售旧飞机赚取收益。近7年公司的净利润率与ROE均保持行业领先。

   国泰君安(香港):重申中远海控“收集”评级 目标价升至18.2港元

   国泰君安(香港)发布研究报告称,重申中远海控(60)(0)“收集”评级,目标价调高至18.2港元,相当于3倍/6.7倍/8.3倍2021-23年市盈率,以及2.8倍/2.2倍/1.8倍2021-23年市净率。

   报告中称,公司2021年上半年业绩在高运价下展现巨大弹性。公司实现收入人民币1392.64亿元,同比大幅上升88.1%,符合该行及市场预期。其中,由于运价骤增及货运量的恢复,集装箱航运业务收入取得90.6%的同比增幅至人民币1364.38亿元。公司2021年上半年实现航运货运量1384.1万标箱,同比上升16.8%。由于高盈利弹性带动,公司股东净利同比上升3162.3%至人民币370.98亿元,对应每股净利人民币2.33元,符合盈利预喜但略好于该行此前预期。

   该行表示,高运价下公司净利率有望在2021年下半年提升。尽管中国出口以及货运量同比增速在去年高基数下呈现边际放缓迹象,但其绝对量仍维持高位。考虑到货运量可能受较紧的远洋运输资源以及低运输效率所限制,该行认为货运需求在后续释放的可能性高。加上航运运力供应偏紧,运价有望在年内保持高位,对公司净利率形成利好。虽然近期新船订单显著上升,但中期供应水平以及行业竞争格局预计不会改变。

   高盛:维持云顶新耀-B“买入”评级 目标价上调12.4%至104.36港元

   高盛发布研究报告称,维持云顶新耀-B(01952)“买入”评级,目标价由92.81港元升至104.36港元。

   报告指,公司9月13日公布与Providence订立COVID-19疫苗授权许可协议,内容有关订约方合作在大中华区、新加坡、巴基斯坦和东南亚制造、开发及商业化COVID-19疫苗;及合作及授权许可协议,内容有关订约方合作制造、开发及商业化授权产品。同时,与合作及授权许可协议相关的,Providence订立股份发行协议,同意将疫苗某些制造技术和许可技术转让。

   根据协议,公司将向Providence预付5000万美元现金以及在中国内地及新加坡,净利润分享安排上限为1亿美元和超过1亿美元的特许权使用费和其他国家版税。

   大摩:维持华润医药“与大市同步”评级 目标价降3.5%至5.5港元

   大摩发布研究报告称,维持华润医药(03320)“与大市同步”评级,目标价由5.7港元降至5.5港元,并调整公司今年至2025年盈利预测,由降低12%至调高9%不等,以反映明年开始整合博雅生物(300294)制药的销售、颗粒药销售增长(更高销售预测),及销售和市场推广开支提高。

   瑞银:重申华润电力“买入”评级 目标价升34.8%至29港元  

   瑞银发布研究报告称,重申华润电力(00836)“买入”评级,并为行业首选,目标价由21.5港元升至29港元,相当于明年预测市账率1.4倍,反映公司今年上半年业绩优于预期。

   报告中称,上调公司今年至2023年盈利预测分别15%、10%及5%,主要由于公司今年新增可再生能源产能预计达4.9吉瓦,高于该行早前预期的3.9吉瓦;今年的风电利用小时较高,由26%升至27%;及利息成本下降0.6个百分点。该行相信,公司有未于盈利预测反映的催化剂,包括受惠于碳交易和绿色电价推出、错峰用电定价改革,及煤价改革等。

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