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十大券商9月最新投资策略:9月或是四季度布局最佳窗口

文 / 一沐 2021-08-30 17:43:55 来源:亚汇网

  A股有一句谚语“金九银十”,也就是说这两个月的市场环境好,赚钱的效应不错, 那么今年的市场真的是金九银十吗?大部分券商认为,市场正在重回上行通道,对A股的中长期前景不必过于悲观。同时,9月份将是布局四季度行情的最佳窗口。

  9月或是四季度布局最佳窗口

  对市场的未来走势,多家券商预测,下一阶段A股将震荡上行,9月或将是布局四季度行情的最佳窗口。

  粤开证券表示,从历史回测看,过去10年A股主要指数在9月上涨的概率均为50%,在剔除2020年9月市场下跌的数据影响后,9月A股还是上涨概率较大。

  具体到行业板块,粤开证券分析道,过去10年,9月上涨概率较高的板块有休闲服务、家用电器、电气设备和汽车,上涨概率均超过70%,其中休闲服务、汽车板块过去10年中9月平均涨幅为2.19%、1.76%,主要由于中秋国庆假期临近,为传统消费旺季,直接利好大消费板块。

  在粤开证券看来,目前A股继续聚力蓄势,结构分化持续演绎。未来在基本面和资金面助力下,9月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。

  浙商证券预计,9月行情将转折向上,四季度可进入做多窗口。

  对于9月市场行情的催化剂,浙商证券认为主要受两方面影响:其一,流动性边际宽松的信号有望逐步增多;其二,基于半年报,科创板的配置价值将显性化。

  中信证券同样认为,9月是布局四季度行情的最佳窗口。随着宏观政策逆周期微调的持续推进和效果积累,以及疫情扰动的消散,预计经济在8月后将逐月改善,一些压制A股风险偏好的因素在9月将被充分消化。

  中信证券:9月是布局四季度行情的最佳窗口

  展望后市,预计国内经济将在8月见底后逐月修复,政策纠偏和舆情规范有利于改善风险偏好,信用风险亦将有序释放,A股将在9月迎来布局四季度行情的最佳窗口。

  具体来看,首先,疫情扰动缓解和财政货币政策微调积累下,预计国内经济运行在8月见底后将逐月修复;而中报如期兑现后,市场对成长和价值的增速预期将收敛。

  其次,政策误读和信用风险对市场压制的高峰已过,随着舆情规范和风险有序释放,市场风险偏好也有望在9月探底回升。

  最后,美联储9月宣布Taper(逐步退出量化宽松)的预期下降,海外流动性忧虑暂缓,综合考虑场内杠杆、基金仓位与申赎、外资的行为,A股市场流动性紧平衡有望改善。

  配置方面,建议投资者继续在成长制造和价值消费间保持均衡,且重心逐步向后者转移。成长制造需更重视估值盈利匹配度,以及景气持续性,推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、军工、化工的中上游高弹性品种。同时,左侧布局价值板块中有景气优势的消费和医药,推荐投资者关注次高端白酒、服务机器人、疫苗,以及港股的啤酒、服饰龙头等。

 中金公司:对市场中长期前景不必过于悲观

  当前时点,谨慎预期已经在资产价格上有所反映,市场整体估值水平尤其是大盘蓝筹股的估值水平已经略低于历史均值,而部分积极因素正在逐步累积,展望后市,尽管担忧仍在,但对市场中长期前景不必过于悲观。

  配置方面,建议投资者配置均衡,中线风格偏成长,关注三个方面:一是高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链,如电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。二是泛消费行业的日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等。三是逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期,如有色金属的锂等。

  广发证券:坚定布局“市值下沉”

  目前,市场上涨主要集中在两个方向:一是“小市值+高盈利+高基金持仓”的小盘成长;二是在新能源需求带动上游产品涨价下,盈利确定性提升的周期品、化工品对应的“量价突破”的小盘价值。

  展望后市,当前A股仍处于较宽松的流动性环境,不存在系统性风险,但微观结构仍未健康,因此建议投资者坚定“市值下沉”。

  配置方面,投资者可寻找小盘成长点状的扩散,同时恰逢中报披露期,建议投资者充分利用“净利润断层策略”和“专精特新”主题思路精选市值下沉个股,辅以部分涨价持续受益的上游小盘价值品种。

  海通证券:兼顾智能制造和传统中下游制造

  年度视角下,今年A股目前的分化程度无论是从行业、个股还是基金的维度看,都已经来到了历史前列,而根据历史规律,分化最终都将走向收敛。

  展望后市,站在当前时点看,本轮牛市大格局未变,而历史经验显示,随着牛市到了后期,此前强势和弱势的行业均会有所表现,即牛市将以众乐乐实现收敛。

  配置方面,从宏微观基本面和统计规律看,市场具备机会,投资者可兼顾智能制造和传统中下游制造,并注意洼地行业,如券商等。

  国泰君安证券:市场正在重回上行通道

  目前,在调整与反弹的过程中,市场积极的信号正在逐步形成。尽管经济动能弱化,分子端盈利有所承压,但随着风险偏好的企稳,叠加无风险利率的下行,市场正在重回上行通道。

  配置方面,越临近今年四季度,伴随市场盈利增速趋弱,新能源、半导体盈利的相对优势就愈发凸显。同时,拥挤的交易下,科技成长并非全部,投资者还可关注宽松预期叠加基本面边际改善的券商和银行,能源新基建,产业周期向上的光伏和新能车,以及盈利估值性价比极佳的周期成长品种中的玻璃、纯碱、钢铁、轮胎等。

  安信证券:结构牛继续

  展望后市,在资产荒是目前最大现实的背景下,结构牛将继续。

  具体来看,未来半年到一年,中国货币宽松加码程度有望超预期,在股市中寻找结构性机会是理性选择。同时,股市中的一些方向因为基本面或政策担忧阻力较大,在这种环境下结构牛的基础不但没有削弱,反而正在增强。

  配置方面,在当下政策与基本面环境下,配置宁组合的资金在年内再切回白酒医疗的难度较大,金融地产低位可以阶段补涨,但因长期逻辑本质难成机构配置的主战场。因此,建议投资者坚持宁组合+中小盘的配置。中期来看,大众消费在机构中的配置比例会上升,但景气恢复需要一个过程。

  兴业证券:市场正逐步走出休整

  目前,市场各项积极信号频出,风险偏好已在修复,市场正逐步走出休整。下一步,维持“宏观有惊无险、A股先抑后扬”的判断。并且,随着稳增长、稳就业压力加大,政策宽松逐步明朗,A股正逐渐进入由先抑到后扬的过渡期。

  策略方面,建议投资者拥抱长期和大方向,以长打短。继续抓牢以“专精特新”与科创“小巨人”为代表的优质成长核心主线。

  招商证券:9月份指数仍以波动为主

  进入9月份,预计主要宽基指数仍以波动为主,趋势性上涨和下跌都比较难,市场仍有结构性、细分领域和赛道的机会。

  配置方面,随着盈利增速明显回落,高增速高成长风格将会逐渐削弱,大小盘、成长价值风格开始趋于均衡。投资者需要更加精细的选择有中长期增长逻辑的赛道,建议以“外展”和“创新”作为寻找渗透率提升的关键点。

  华西证券:成长行情有望持续演绎

  展望后市,成长行情有望持续演绎。一方面,全球央行年会中美联储释放的鸽派信号为市场发了“定心丸”,预计海外政策对国内影响有限。

  另一方面,月底央行出手维稳资金面,在政策逆周期调节和结构性宽信用力度加码下,宽货币格局有望维持,有助市场无风险利率下行。

  配置方面,从企业中报、政策和产业趋势看,成长赛道依旧处于高景气度,硬科技、新能源方向,包括“专精特新”中小市值企业,后市仍是重点配置方向。建议投资者关注新能源产业链的电气设备、有色、化工等,以及半导体、军工等。

  粤开证券:A股“红九月”可期

  近期,市场在周期板块带动下强势反弹。不过,沪指仍处于箱体震荡过程中,短期内或将延续震荡整理态势,以时间换空间,市场继续演绎结构性行情。

  展望后市,目前A股继续聚力蓄势,结构分化持续演绎。未来在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。

  配置方面,建议投资者关注三条主线:一是高性价比的低估值绩优股具备安全边际,如新能源汽车、半导体、军工电子和通信行业。二是关注9月胜率较高的消费行业投资机会。三是关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。

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