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期权市场发出重磅信号!油价将暴涨至100美元?市场人士这样说

文 / 亚双义 2021-06-11 17:50:19 来源:亚汇网

知名财经网站MarketWatch周四(6月10日)撰文称,分析人士说,油价不太可能在短期内涨到100美元/桶,但交易员仍在押注油价到2022年底将飙升30%。

毕马威(KPMG)全球能源主管Regina Mayor表示,由于美国石油生产商的产量增长有限,以及对较长期石油行业的投资有限,人们相信,到2022年石油需求将超过供应,这促使人们预测油价将达到三位数。

根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)网站上QuikStrike的数据,纽约商品交易所2022年12月执行价为100美元/桶的西德克萨斯中质原油(WTI)合约在WTI看涨期权中拥有最高的未平仓合约。看涨期权赋予买方以确定价格购买标的石油期货的权利。

Mayor说:“这些看涨合约并不一定是押注油价真的会达到100美元/桶,但更多的是押注于油价波动和持续上涨。”美国基准WTI原油自2014年以来从未触及100美元/桶。

Mayor表示,今年或明年油价“极不可能”达到这个水平,“供应仍然过多,尽管需求正在飙升,但仍比大流行前的水平低数百万桶。”大多数分析师预计,到2022年石油需求才会恢复到2019年的水平,她表示,“这可能是交易员们所指望的”。

周五亚市盘中,WTI原油期货价格目前交投在略低于70美元/桶的水平,如果WTI原油价格升至三位数,将标志着从14个月前负值水平开始的一次大飞跃。

BCA Research的大宗商品和能源首席策略师Bob Ryan表示,WTI和布伦特原油期权市场上100美元/桶的看涨期权就像“彩票一样,这需要需求大幅飙升或供应冲击——或两者兼得——才能实现。”

Ryan指出,到明年年底出现这种情况的可能性“很低”——大约在15%到20%之间——但“并非微不足道”,而且油价“一路上涨”也并非不可能。

此外,油价不需要涨到100美元/桶以上,交易员就能获利。The Price Futures Group资深市场分析师Phil Flynn表示,油价上涨将增加看涨期权的溢价,使这些期权的买家锁定部分获利。

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示,截至6月1日当周,以对冲基金为主的资产管理机构持有的WTI原油期货期权净多头头寸较前一周激增16384000桶。

分析师预计今后原油价格将逐步上涨。Ryan说,BCA Research预计,2022年布伦特原油均价将达到73美元/桶,WTI原油均价将在70-71美元/桶之间。该公司还预计,2023年布伦特原油的平均价格为78美元/桶。

Ryan表示,除此之外,随着2014年以来石油行业资本支出的下降,油价向100美元/桶或更高水平移动的可能性有所增加。

2008年,油价一度攀升至145美元/桶以上的历史高点。

Blue Creek Capital Management LLC首席投资官Adam Webb表示,几乎所有的华尔街金融机构都在关注2022年12月交割,执行价格在100美元/桶的WTI原油看涨期权。Webb声称,他所在的投资机构通过出售WTI原油期货看跌期权以收取权利金,用于购买上述WTI原油期货看涨期权。

价格期货集团(Price Futures Group)分析师Phil Flynn认为,到2022年油价升至100美元/桶是“可能的”,但“要实现这一目标需要一场事件”。

Flynn说,更有可能的是,油价在几年内可能达到100美元/桶,因为气候问题和从化石燃料过渡的热潮“将使石油变得非常昂贵”。期权市场是“可能发生的事情的一个早期信号,如果这些押注是正确的,这可能很快就会发生”。

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