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美棉非商业持仓净多持仓处于高位 国内棉价将持续弱于外盘

文 / 梦飞 2022-05-15 10:02:20 来源:亚汇网

   消息面

   据张家港保税区纺织原料市场统计,截至5月11日当周,张家港保税区棉花总库存3.88万吨,较前一周环比增加7.27%;其中,保税棉3.15万吨,较前一周环比增加9.64%,非保税棉0.73万吨,较前一周环比减少1.93%。 从进口棉来源地来看,张家港保税区棉花库存中:美棉占比8.1%,较前一周增加1.1百分点;巴西棉占比25.6%,较前一周增加1.8个百分点;印度棉占比43.6%,较前一周减少3.8个百分点;其他国家及地区占比22.7%,较前一周增加0.9个百分点。 当周进口棉进出入库动态变化情况,张家港保税区棉花库存中,出库2580吨,入库4185吨,净入库(+1605)吨。

   据中国棉花协会,2022年4月底,中国棉花协会棉农分会对全国11个省市和新疆自治区1690个定点农户进行了植棉面积及棉花播种进度的调查,调查结果显示:2022年全国植棉面积为4346.70万亩,同比基本持平,较意向调查增加28.10万亩,主要是内地植棉面积降幅有所收窄。其中:新疆地区植棉面积3756.96万亩,同比增长2%,与意向相同,占全国总面积的86.4%,同比提高1.7个百分点;黄河流域植棉面积294.29万亩,同比下降21.6%,降幅较意向减少5.3个百分点;长江流域植棉面积251.13万亩,同比下降0.2%,降幅较意向缩小9.4个百分点。

   据中国棉花网5月12日发布的报告,据美国农业参赞的最新报告,2022/23年度巴西植棉面积预计从160万公顷减少到155万公顷,同比减少3%,但仍大大高于四年前的水平。棉花产量预计为1260万包(274万吨),低于本年度的1300万包(283万吨)。巴西植棉面积和产量较2019/20年度的历史高点下降的主要原因是棉花种植成本提高、化肥供应(俄乌冲突导致)和其他作物的收益良好(如大豆和玉米)。 由于巴西棉花产量依然处于高位,且雷亚尔汇率具有优势,2022/23年度巴西棉花出口量预计恢复到920万包(200万吨),高于本年度的800万包(174万吨)。

   据外媒报道,美国农业部(USDA)周四宣布发放陆地棉#4特别进口配额。美国农业部表示,配额将从2022年5月19日生效,允许进口9898391公斤(45462包,1包=480磅)陆地棉。

   西南期货:

   目前美国棉花库存处于低位,且美棉非商业持仓净多持仓处于高位,同时oncall仍然处于高位,这对棉价具有一定的支撑。

   但考虑到美国通胀因素,美联储加息幅度和步伐越来越快,这对经济持续走强形成干扰,也一定程度上抑制外盘棉花价格。总体看,预计外盘震荡偏强运行。

   从国内估值来看,国内棉花从成本、内外价差来看,国内估值低;但考虑到纺织利润,国内估值又显得高。

   从国内供需驱动来讲,目前国内上游高库存,下游纺织厂棉花低库存,全国疫情防控措施导致下游需求较弱,另外在国外疫情防控放开复工复产加速的情况下,未来国内出口需求面临较大的挑战。

   总体看,未来国内棉价将持续弱于外盘,以偏弱运行为主。

   大越期货:

   ICAC5月:21/22年度全球棉花产量2643万吨,消费2616万吨。3月份我国棉花进口21万吨,环比增幅10.5%,2022年累计进口62万吨,同比减少36.2%。

   农村部5月:产量574万吨,进口205万吨,消费805万吨,期末库存702万吨。

   国内棉花消费总体偏弱,新疆棉去库存缓慢。近期疫情反复,纺织企业开工率下降,订单减少。外盘棉花走势总体强于国内,进口棉价格偏高。

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