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十大机构黑色系策略:众机构对铁矿石走势存不同观点

文 / 风致 2021-12-01 10:44:27 来源:亚汇网

   国投安信期货:预计铁矿走势以震荡为主【详情】

   铁矿供应端整体平稳,不过随着到港的回落,未来港口库存累库速度或有放缓。需求方面,在钢厂利润好转的预期下,未来铁水仍有复产预期,但复产力度仍然有待观察。短期来看,铁水复产预期继续对铁矿价格产生支撑,但由于铁矿整体供需依然宽松,并且铁水复产空间存在不确定性,我们预计铁矿走势以震荡为主。

   大越期货:预计短期内焦煤偏稳运行【详情】

   目前焦钢企业多以消耗库存为主,厂内部分焦煤库存已降至偏低位,且近期煤价大幅下降,部分企业对优质资源开始少量采购,然焦钢企业利润依旧趋紧,市场多维持观望态度。综合来看,预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205:1850多,止损1820。

   华泰期货:铁矿价格宽度震荡【详情】

   观点与逻辑:

   昨日,铁矿期货全天呈宽幅震荡趋势,01合约收盘614.5元/吨,较上一交易日收盘价涨2.44%;现货方面,青岛港进口铁矿全天价格下跌8-10元/吨。市场交投情绪较差,成交冷淡。PB粉660元/吨,超特粉425元/吨,杨迪粉500元/吨。

   消息面上,淡水河谷预计今年的铁矿石产量为3.15亿至3.2亿吨,此前的预期为3.15亿至3.35亿吨。同时,淡水河谷预计明年的产量为3.2亿至3.35亿吨,这低于分析师普遍预期的3.46亿吨。

   受到钢材消费下滑影响,铁元素将面临长期过剩的局面,港口库存连续垒库,45港库存已垒至15424.17万吨。短期来看,在钢厂高利润的驱动下,短期有补库行为,带动铁矿适度反弹。长期来看,在钢材消费难有大幅反转的背景下,供给维持增量,需求减少,铁矿石仍受高库存压制,价格趋势偏空。后市继续重点关注疫情爆发情况及下游钢厂复产情况。

   策略:单边:短期反弹

   中州期货:双焦不宜过度悲观 盘面或有望走强【详情】

   核心观点:中焦协抵制焦炭继续降价煤焦震荡偏强

   1、后期观点:焦煤供给边际减少,需求边际增加,焦炭延续弱势但需求增加预期增强,双焦不宜过度悲观,盘面或有望走强。

   (1)焦煤供给边际减少。产地煤方面,近期煤矿受顶库、利润收缩影响减产增多,使得原料煤供给边际减少,进口蒙煤方面,目前策克及二连口岸仍闭关中,且策克口岸短期通关难以恢复,甘其毛都口岸近日通关基本维持在 500 车左右,使得今年受澳煤、蒙煤等影响处于低位的焦煤供给,近期供给再度边际收缩,后期关注煤矿生产、煤矿过年放假以及蒙煤通关情况。

   (2)焦煤需求边际增加。前期国家干预煤炭价格,焦企考虑煤价后期下行,对于焦煤多暂停采购消耗高价库存为主,近期高价煤库存多消耗殆尽,部分焦企开启小单采购,刚需跌加后期冬储预期,焦煤需求预期持续好转。

   (3)焦炭需求预期增加。一方面,近期贸易商逐步进场询价;另一方面钢厂逐步进入补库周期,考虑冬储补库即将到来、部分完成压粗钢任务钢厂或有提产预期、部分钢厂为明年一季度提产提前备库等,焦炭整体需求预期好转。

   2、市场研判:单边建议区间偏强操作

   混沌天成期货:双焦建议短期以观望为主【详情】

   总体看,当下焦钢企业博弈激烈,钢厂有再次提降意愿,但钢厂利润相对焦化厂利润处于高位,不利于焦企接受提降。短期焦炭同样在走下游逢低补库逻辑,加之投机需求的出现,盘面短期表现偏强。但终端建材需求疲弱下,钢厂补库的强度同样待观察。建议短期以观望为主。

   美尔雅期货:矿石或将有一定幅度回暖【详情】

   30日铁矿石期货、现货涨跌互现,基本回复到上周同期价格水平。大部分地区能耗双控接近完成,钢厂限产力度边际减弱。同时上周五公布的钢厂生产情况数据显示,铁水产量或已触底,继续下行的可能性不大。矿石或将有一定幅度回暖。

   弘业期货:铁矿石短期内维持区间震荡【详情】

   供应方面,本期澳巴发运环比回落,到港量也出现明显回落。淡水河谷下调了今年的铁矿石产量预期,同时发布了低于预期的2022年产量预测。淡水河谷预计今年的铁矿石产量为3.15亿至3.2亿吨,此前的预期为3.15亿至3.35亿吨。需求方面,铁水产量本期继续回落,市场预期钢厂11月底将完成减产目标,后期有复产的需求,主要为已经完成年度减产目标钢厂的复产,但由于全球疫情出现新情况,矿石需求依旧存在不确定性。库存方面,本周一Mysteel全国45港进口铁矿库存15424.17万吨,环比上周一累库169.01万吨。具体来看,除华南、华北两地区库存微降外其余各区域库存均有不同程度的累库,其中,沿江地区因到港增量,铁矿石入库量增多,区域内库存增幅相对明显。当前港存依旧处于累库中,需求表现疲弱。盘面上看,主力01合约昨日冲高回落,夜盘有所反弹,短期内维持区间震荡。

   中钢期货:铁矿石偏空对待【详情】

   逻辑: 近期盘面交易钢厂复产补库预期以及房地产边际预期改善后的板块估值提升,从当前铁矿石基本面评估来看,供需关系发生显著改善可能性较小,整体仍以技术反弹对待。短期铁矿石需求端仍将保持偏弱态势,供给端受矿价下跌挤出部分高价资源但整体维持中高水平且供给端变动速度缓慢,到港量下降延缓库存累积速率但不会影响整体累积趋势,短中期铁矿石供需宽松格局预期保持不变,港口中高品现货价格向低品趋近,当前日照港杨迪粉、金布巴粉、超特粉基差相近,01合约可交割资源增加;2205合约交割标准调整将进一步降低估值重心。

   交易提示:偏空对待

   鲁证期货:矿石短期偏多 但长期依然偏空【详情】

   铁矿石主要矛盾依然在需求端,因为钢厂复产预期的存在,伴随着冬季钢厂补库,未来生铁日产和矿石日耗有望提升,铁矿石短期基本面有改善,短期反弹可期。但长期来看,钢材需求回落的压力迟早要负反馈到铁矿石上,长期趋势依然持谨慎态度。

   策略方面,钢材盘面多单平仓,观望为主;现货加速降库;热卷、螺纹1-5正套止盈离场,反套轻仓参与;钢材期现反套继续持有;矿石短期偏多,但长期依然偏空,或多铁矿石空钢材远月套利持有。

   南华期货:铁矿震荡偏弱【详情】

   昨普式62指数报100.1涨0.15,青岛港PB粉报660元/吨跌10元/吨。01合约偏强震荡,夜盘收于621元/吨。消息面,前天唐山10家钢厂由D级绩效调整为C级绩效,D级和C级在污染天气级别较重的时候有非常明显的差异,对D级钢厂来讲,天气预警为红色(一级)时几乎需要全停,橙色预警(二级)差别也比较巨大。尽管昨天唐山解除了天气污染二级预警,但是考虑到近期唐山天气预警频繁,因此还是相对利好铁矿石需求。另外11月据统计河北共批复了16个铁矿相关项目,国产矿的发展还是值得期待。发改委昨天提出民营钢企要坚定不移限产。整体来看,多空交织,多头逻辑依然是复产+低估值,空头逻辑在于限产政策,调研显示冬储情绪目前较弱,部分下游观望情绪浓厚。昨天沙钢在大连港再次注册了1000手仓单,总共2000手铁矿,产业大户依然看空铁矿。另外疫情对铁矿的影响也需要进一步跟踪。总体来看铁矿震荡偏弱;操作上,建议区间操作为主。

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