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年末频频调节“流量阀” 基金经理攻守兼备

文 / 小亚 2022-12-20 12:08:09 来源:亚汇网

部分主动权益类于近期频频实施限购,同时也有部分主动权益类基金开门迎客,恢复正常申购业务。业内人士表示,限购表现分化可能和对产品规模的要求以及对市场的态度有关。

展望明年权益市场,有基金经理认为,市场的投资主线可能会围绕稳增长和新赛道展开,地产板块、消费板块以及科技成长板块或可作为重点配置方向。

Wind数据显示,截至12月19日,11月以来共计130只(不同份额分别计算,下同)主动权益类基金(包含普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡)暂停(大额)申购,并且恢复申购日期目前尚未公布。

其中,46只主动权益类基金暂停申购,除定期开放类基金外,还有部分规模不足1亿元的“迷你基金”暂停申购,原因多为保护基金份额持有人的利益。84只主动权益类基金暂停大额申购,且部分基金限制申购金额较低,兴证全球合瑞混合、东方核心动力混合、广发百发大数据成长混合等基金限制申购金额均未超过5万元。

在限购名单中,不乏明星基金经理旗下的产品。例如,知名基金经理周蔚文管理的中欧新趋势混合()自11月24日起限制申购、转换转入、定期定额投资金额为100万元;信达澳亚基金知名基金经理冯明远管理的信澳研究优选混合自11月28日起限制申购、转换转入、定期定额投资金额为500万元。

还有部分基金接连调整申购限额。例如,知名基金经理林英睿管理的广发睿毅领先混合11月以来进行了两次申购限额调整:该基金自11月9日起限制申购(含转换转入、定期定额和不定额投资)金额为100万元;随后,该基金自12月12日起限制申购(含转换转入、定期定额和不定额投资)金额下降至10万元。

此外,部分主动权益类绩优基金也于近期暂停(大额)申购。例如,华泰柏瑞富利混合自11月10日起限制大额申购、转换转入、定期定额投资金额为100万元,截至12月16日,该基金A类份额今年以来的回报率为10.66%;融通新机遇灵活配置混合自12月12日起限制申购、转换转入金额为100万元,截至12月16日,该基金今年以来的回报率为15.49%。

部分开门迎客

除了暂停(大额)申购外,部分主动权益类基金在12月恢复正常的申购业务。公告显示,为保证基金业绩和规模的良性成长,向投资者提供更优质的服务,嘉实量化精选股票自9月19日起限制申购(含转入及定投)金额为10万元;近期,为满足广大投资者的投资需求,该基金自12月1日起恢复办理正常申购(含转入及定投)业务。

此外,为保护基金份额持有人的利益,广发制造业精选混合自11月3日起暂停机构投资者单日单个基金账户申购(含定期定额和不定额投资)及转换转入合计超过10万元的大额业务;近期,为了满足投资者的投资需求,该基金自12月20日起取消申购限额,恢复正常的大额申购(含转换转入、定期定额和不定额投资)业务。

中庚基金表示,权益类基金恢复大额申购,可能是认为当前市场时机蕴含更好的预期回报,股票相较于债券资产的吸引力可能更加凸显。当前很多行业的投资性价比可能相对较高,符合组合选股标准的个股也较多,能够构建高性价比的投资组合。

业内人士表示,暂停和恢复大额申购通常和基金经理对产品运行规模的管理有关,比如规模已经达到相应程度不希望过快增加或大幅波动,可能会暂停大额申购。另外也可能和基金经理对市场的态度有关,比如不建议投资者当前大规模参与投资。如果基金经理判断还有上行空间,或者对市场判断乐观,可能会恢复大额申购。

稳增长与新赛道并行

展望明年权益市场投资主线,基金经理胡耀文表示,明年稳增长和新赛道或交替起舞,目前有政策托力,基建、地产等传统行业会有比较好的机会,可能在明年上半年比较明显。下半年更看好新赛道的结构性机会。

表示,明年可关注政策及复苏主线。政策主要围绕稳预期,行业上先反转后景气,先价值后成长,配置应当分为三个阶段:预期阶段经济基本面弱,地产数据较差,政策仍在加码,此时可以反转型价值风格为主,叠加政府投资领域的景气方向,重点关注地产及地产链、金融方向;过渡阶段地产销售回升但企业盈利尚未显著好转,此时由价值向成长过渡,可以配置复苏型资产,重点关注消费、医药、TMT方向;景气投资阶段经济复苏确认,企业盈利显著好转,此时可增加成长风格配置,重点关注新能源车、军工、汽车产业链方向。

首席权益策略分析师陈显顺看好三个投资维度:一是基建,伴随明年经济增长“稳字当头”“稳中有进”的基调确立,基建投资增速可能会到10%左右的增长,同时明年也是“一带一路”十周年的关键节点,叠加国有资产重估,机会相对较好;二是消费,随着相关优化措施出台、经济复工复产加大、日常生活场景修复以及居民储蓄率攀升,明年可能会看到消费场景修复和居民消费能力提升;三是科技成长,可能会涉及新能源、电子半导体、军工、高端装备等投资链条,叠加海外流动性负面因素减弱,成长板块或迎来相对较好的估值和流动性环境。

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