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基金公司为何敢大笔加仓“独门股”?

文 / 如霜 2021-05-01 16:28:08 来源:亚汇网

   随着基金一季报的披露,以及上市公司一季报的披露接近尾声,基金公司珍藏的“独门秘诀”逐渐浮现。根据统计,如果以一家基金公司持有单个上市公司流通股的比例超过8%来估算,那么截至一季度末,这类股票的数量就达到了45只。

   与众多基金抱团龙头股相比,基金公司的“独门股”似乎并不那么引人注目。但是实际上,“独股”正是基金公司投研的本质所在。有业内人士指出,从历史来看,基金公司旗下多只基金同时持有一只股票的现象并不罕见,值得投资者关注。

   大举加仓“独门类股票”

   四十五家基金公司在季度末的“单边行情”中,有许多都是在季度内大涨。

   例如,泓德基金管理有限公司重仓豪迈科技(30.58-0.07%,诊股),今年第一季度,该公司旗下5只基金合计减持4亿元,加仓豪迈科技1465.02万股。截至今年一季度末,泓德基金持有7517万股股票,其持股市值高达22亿元。

   另外广发基金管理有限公司旗下8只基金,一季度加仓43.39亿元的龙蟒佰利(35.08+3.06%),也是新晋首当其冲的“龙头”。另外,有多家基金公司旗下基金大举增持了“独门独户”股,5家基金增持金额超过10亿元,14家基金增持金额超过5亿元。

   有什么理由让基金公司敢大手笔加仓“独门股”?

   上海一家股票型基金的基金经理向中国证券报记者表示,在基金公司内部,投研平台是共享的,有时对某一行业或某一个股具有强烈预见性的基金经理将自己的研究成果分享之后,便会有其他认同的基金经理一起购买,从而成为基金公司的“独股”。

   它其实是一种内在研究力量凝聚的外在表现,表面上看是抱团,实际上却有着强大的研究逻辑。这位基金经理表示:“这样的抱团实际上极大地支持了公司的股价,也有利于基金净值的稳定和增长。

   值得注意的是,在基金公司“独股”背后,则是基金公司持单只个股的流通股比例较高,对股价的影响也很强。在历史上,它也是一把“双刃剑”。因为流通股比例过高,导致基金在加减仓时受到的冲击成本过高,而当市场调整时,流动性不足往往会给基金公司带来更大的杀伤力。

   一股独流的一体两面

   许多基金业人士也对这一“独股”颇有微词,认为它是一种另类抱团取暖的存在。从他们的观点来看,尽管基金公司敢于“独门”,但也有其独创的研究思路。总体上看,由于其在流通股中所占比例过高,实际上将形成阻碍其他基金进入的障碍——没有人,愿意“抬轿子”。

   就季度股价表现而言,“独门独户股”各有特点。

   就拿广发基金重仓的龙蟒佰利来说,由于一季度是其重仓的时间点,四月可以作为观察持仓收益的窗口。截止4月27日收盘,四月份股价大涨19.1%,此前第一季度大幅回调。与此相比,泓德基金重仓的豪迈科技,第一季度跌幅为0.67%,区间波动幅度高达36%,四月份涨幅为3.9%。这一“单边”区间的剧烈波动也给相关基金净值带来不小的震荡。

   业界人士指出,在市场没有出现极端行情的情况下,基金公司“独股”普遍表现良好。但是,如果市场快速调整,“独门”的股票不但难以独善其身,还可能由于流动性的原因发生更大幅度的调整,这种风险值得投资者警惕。

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