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你的基金收益 到底和哪些因素有关?

文 / 如霜 2021-07-20 17:54:21 来源:亚汇网

   为什么指数涨了,基金没涨?为什么基金涨了,我没赚钱?最近不少投资者会问这两个问题,那么到底,基金收益从何而来。

   实际上,有些基金跟大盘的涨幅比较同步,但有些时候,我们也会遇到基金跟大盘走势不完全同步的情况。例如大盘上涨了,持有的基金却没怎么涨,或者涨得更多;大盘下跌了,持有的基金没跌那么多,或者跌得更多,为什么会出现这种情况呢?基金的收益,来自哪里?

   其实,股票等金融资产的收益来源主要分为两个方面:一是贝塔收益,跟随市场一起波动;二是阿尔法收益,不跟着市场一起波动。

   1、贝塔收益(市场收益)

   我们可以把贝塔收益看作一种被动的投资收益,它是通过承担市场风险所带来的收益,代表着市场的平均回报。

   贝塔收益是比较容易获得的,例如通过配置指数型基金就能获得贝塔收益,由此跟上市场的节奏。

   对普通投资者来说,如果只想获得市场的平均回报,可以配置宽基指数基金来跟上市场的节奏。

   指数基金运作不依赖基金经理的选股能力,费率相对较低,仓位一般在90%以上,在市场下跌的时候也不会主动减仓。

   2、阿尔法收益(超额收益)

   而阿尔法收益是基金的实际收益和贝塔收益之间的差额,是投资收益中超出市场收益的部分。

   阿尔法收益主要取决于基金经理的主动管理能力,对基金经理的选股和择时能力要求比较高。

   如果一个基金在某一时段的业绩大幅超越市场平均水平,说明在基金经理在该时段的投资管理能力是比较突出的。

   如果想要获得超越市场的超额收益,就需要选择一些优秀的主动管理型基金了。

   对于这些基金来说,超越基准指数的能力越强,说明它的阿尔法收益贡献越大。

   因此在挑选主动管理基金时,超越基准的数据可以作为重要的参考依据。

   一般来说,在市场单边上涨或普涨行情中,指数基金的进攻性更强;而在震荡市或者结构性行情中,阿尔收益明显的主动管理型基金,突围的可能性更大。大家可以根据自己的风险承受能力和投资偏好去选择。

   你的收益,来自哪里?

   那么知道了基金赚钱的来源,为什么基金赚钱了我们没赚钱,那就是和我们自己投入的金额和操作有关了。有的基金看历史走势,收益很不错,但冲着历史收益进去投资,可能买在了高点,之后表现如果变差,反而还会亏钱。

   1、投入本金

   本金是你的投资基石,一定要明白保护本金的重要性。一旦遭遇亏损,就需要更长的时间回本。

   我们要根据自己的投资目标、投资期限、风险承受能力合理设置投入的本金,既不能太多,影响到日常生活和后续投入;又不能太少,否则无法达成资产保值增值的目标。在具体设置投入本金的过程中,我们要参考三点:

   每月的收支情况,投入在多大范围内不影响生活。

   投资的目标和投资期限设置,投资这笔钱的目标是什么,大约怎样的投入水平才能达到;自己计划投资多长时间,在多长的期限内不会有急用需要动用这笔资金。

   风险承受能力,本金越多市场回调时亏损越大,能承受的最大亏损额是多少。

   2、基金选择

   把基金投资比喻成骑马射箭,基金经理就好比马上的射手,在快速奔跑的赛道上,射手的打靶能力(投资能力)要非常强。

   我们可以参考历史业绩来判断基金经理的投资水平。但必须指出的是,绝不主张仅凭短期的走势,就去判断一只基金以及投资团队的好坏。只有将短期、中期、长期相结合,才能看出一位基金经理的真正实力。

   除了历史业绩外,我们还需要关注投资团队的以下方面:

   投资理念。投资理念是否成熟而有效,你是否认可这一理念,你是否认可基金公司的投资管理模式。

   团队实力。基金公司投资研究团队的从业经历有多长,是否有经历和应对震荡市、牛熊市的足够经验,回撤控制的能力如何。

   投资流程。投资流程是否严密科学,基金管理人的业绩是否具备长期可持续性。

   3、持有时间

   经常发现这样的投资案例:基金本身的投资回报不错,但买入这只基金的基民却没有赚到钱。这是为什么呢?

   重要原因之一,就是一些基民偏好“短期择时”。短期市场走势具有偶然性,想要“低买高卖”也是非常困难的,有时躲过了下跌,但由于没有及时买回,同时也会错过上涨;有时候赚了一点就获利了结,结果是捡了芝麻丢了西瓜。

   历史数据表明,足够长的时间,能平缓市场波动。从长期来看,投资就是投国运,偏股基金的背后是股市、是优质企业,而股市的长期表现和经济增长基本吻合。基于此,基金并不是短期博弈的工具,而是长期分享权益市场增长红利的工具。相对于短炒基金,长期持有基金的收益可能性更高。

   了解了关于影响最终收益的核心因素,对我们的投资有什么启示?选择一只投资实力强的基金,选择合适的本金投入金额和节奏,坚持长期持有,才是科学的投资方式。做投资要坚持长期主义,慢慢变富,才能真正变富。

   4、组合配置收益

   资产配置虽然看起来比较复杂,但核心就在于两部分:一是资产种类的选择,二是资金的比例分配。这就像要做好一顿饭,首先要选择好食材和佐料,然后就要看食材和佐料的配比。

   如果你单一押注一只主题基金,如果行业押得对,那么,配置一定比例的行业基确实可以起到明显的增强收益效果。但是,如果押错了,例如,今年银行、保险,就比较悲催了。

   如果是采用,哪只基金短期表现好,就去追热点的做法,那么,大概率会沦为“接盘侠”。因此,采用这种方式,做得好确实可以增强基金组合收益,但是,要看个人是否善于在行业起飞前提前布局。

   如果希望通过行业轮动增强收益,也可以将这项任务交给一些善于做行业轮动的基金经理,或者可以在配置均衡类基金的基础上,组合配置趋势强劲的风格,做风格上的追随。但是这样的配置,最好能提前潜伏,如果介入得太晚,也可能买在高点。

   另外,由于频繁交易损失掉的手续费也会影响你的收益。

   总之,基金自身收益是一回事,我们投资基金的收益是另一回事,建议配置那些你认可的基金,通过长期持有来获取收益。并且均衡的资产配置,来缓和波动。

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