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高位震荡!心慌了吗?基金投资如何用时间沉淀出价值?

文 / 如霜 2021-06-08 14:07:57 来源:亚汇网

   近期,A股在3600点上下来回拉扯了多个回合。在这个高位震荡的过程中,很多入场时机较差的投资者也是感叹“好不容易回的本,又快亏回去了”,有人忙着赎回有人忙着追涨杀跌…那么,我们怎样才能更好地应对投资回撤,长期取得良好的收益呢?

   相信大家都看过了今年高考的上海作文题, “有人说,经过时间的沉淀,事物的价值才能被人们认识;也有人认为不尽如此。”一时间各大社交网站讨论热烈,股民圈中关于“价值投资”的话题刷屏。经过时间的沉淀,事物的价值才能被人们所认识。这不说的就是基金吗?那么,如何才能抗住短期市场的震荡,收获长期投资的价值呢?

   一、理性应对回撤

   1、不要高估自己对回撤的承受能力

   在做基金投资之前,首先要问问自己:投资过程中能接受多大的投资回撤?经验不太丰富的投资者容易想当然,给出比实际能承受回撤更大的数值。而一旦真的出现极端情况,很容易陷入痛苦之中。绝大多数人最好把可接受的最大回撤定在20%以内,激进的最好也不要超过25%。

   一些投资者对熊市抱以乐观态度,觉得熊市是进行逆向投资的好机会。但我们也需要知道,熊市不可能精准抄底。伴随着逆向投资追加的资金数额增加,后续下跌中同样的跌幅会带来更多账面上的损失。这种损失会增加投资者的挫败感,给情绪控制以及后续执行带来困难。

   此外,还要考虑未来可投资现金流的变化。对于存量资金较少,而未来增量资金较多的投资者来说,短期可接受的最大投资回撤可以稍大一些。

   2、根据市场变化动态评估基金的最大回撤

   在评估基金最大回撤指标时,要考虑历史极端情况,也要做一些前瞻性判断。因为在不同估值状态下,A股市场预期的最大回撤不一样。比如一些老基金经历过2007与2015年的牛熊转换,历史最大回撤可能在50%左右。但当前的上证指数点位不是五千点更不是六千点,当前预期的最大回撤幅度应该比历史最大值要小许多。

   如果你不是在市场很热闹的时候才开始投资基金的,那么对最大回撤的评估也要小一些。

   另外,参考的标的也不要仅盯着上证指数。上证指数虽然是影响力最大的指数,但其涨跌并不能直接地反映基金的情况。如果对指数估值有所了解,结合沪深300、中证500等指数的市盈率变化、指数点位变化,我们也可以动态调整当前市场的预期最大回撤评估。

   总之,长期投资的过程中,经历颠簸在所难免,优秀基金与其他基金的差别就在于,能在经历不可避免的回撤后不断创出历史新高。而我们了解历史回撤的意义就在于,第一,在投资前正确评估自己能否承受相应的风险,第二,在风险真正来临时,能坚定的持有,而不是追涨杀跌。

   二、合理控制仓位,不满仓也不空仓

   基金投资要做到长期投资,最忌讳的就是满仓和空仓,投资路上,我们没法控制市场走向、控制股票价格,但我们可以控制仓位,买多少或者卖多少,仓位控制是我们抵御市场风险的手段之一。

   对于仓位的判断与个人自身情况而定,可以试着问自己两个问题。

   1、对现在的基金仓位会不会感到不舒服?

   这是一个相对体感的判断方式,也是间接测试你的风险可承受范围。 假设投资者投入基金的仓位是50%,当基金下跌10%时,你是否能够承受,但是如果市场继续下跌,下跌20%的时候,你是否还能接受。如果此时已经茶饭不思了,那可能当前50%的仓位与你而言过高了点。

   2、用来买基金的钱打算长期持有还是短期?

   长期持有的话仓位可以适当高一些,如果短期的话,可能受市场波动影响基金净值起伏大可能性比较高,仓位不建议过高。

   站在长期投资角度,如果我们持有某只优秀基金、追随的是位优秀基金经理,在底仓基础上,当市场发生较大回调时,可以考虑适当逢低加仓,逐步提升仓位,但并不是为了去抄底,博反弹,赚一波就走。

   当我们开始买基金时,很多时候是对于高收益的向往,可能自动忽视背后的风险。仓位管理更像是事前准备工作,每个人风险偏好不一,仓位管理可以很灵活,在基金投资中做好仓位管理,纪律投资,至少当我们应对市场大起大落时不慌,投资判断、操作更加理性从容。

   三、设定投资计划,对于好的基金坚定持有

   关于长期投资,很多基民会有这样的抱怨“都说基金要长期投资,但我持有几年了,现在还亏损”,“真后悔做长线,如果当初做短线卖出,早就赚钱了”。的确有很多人的长线投资并不理想,于是开始怀疑长期投资这种理念。

   但长期投资并不是简简单单长期持有就可以的,长期持有只是一个投资结果。对一只基金,经常进行阶段性评估,如果基金足够好,每次的评估结果就是“继续持有”。长此以往,投资期限不断拉长,最终体现为我们说的长期投资。

   那么如何在持有的过程中评估基金是否值得“继续持有”呢?

   1、关注基金经理的变化。毕竟基金经理人可以说是基金的核心,如果基金经理人改变了,基金的风格也可能发生变化,这时候就要引起重视了。

   2、关注更好的同类替代品。相同类型的产品,如果有更优的选择,何乐而不为?类似的投资风格,如果另一位基金经理选股能力更强,可以考虑替换。

   3、自身的风险偏好的变化。有时候,基金本身没什么变化,但投资者个人情况出现改变,这时就需要调整投资期限。比如投资者年收入提高了,风险承受能力提升了;又或者,投资者退休了,风险承受能力降低了,都需要考虑是不是要终止持有。

   那么有投资者会问,长期究竟是多长?虽然基金在市场牛熊转换中盈利较高,但是某一年遇到宽幅调整的可能性还是有的。只有通过持有足够长的周期,才能成功穿越牛熊。一般而言,这个周期的时间至少要三年以上。(三年,也是第三方机构给基金公开评级、颁奖的时间周期)另外,基金定投是一个长期的资产配置计划,一般都是建议至少投资2-3年以上,

   所以,作为普通投资者,持有基金时间的长短要多角度地分析,因地适宜,而不是盲从。

   亚马逊创始人杰夫贝索斯曾经问一代股神巴菲特:“既然赚钱真像你说的那么简单,长期价值投资永远排在第一位,那么请问为什么有那么多人赚不到钱?”巴菲特回答:“因为人们不愿意慢慢赚钱。”

   巴菲特的这句话虽然朴实,却点出了一条非常重要的投资哲理,那就是“理解时间的价值”。

   高瓴资本的创始人张磊也在《价值》这本书里说到:“价值投资的一招一式都在于如何理解时间。”好的投资,就是要“做时间的朋友”,时间创造的价值,不但能让你积累财富,还能让你在实现价值的过程里获取内心的宁静。

   总之,权益基金与股市相关度大,波动在所难免。但长期来看,穿越牛熊之后,主动权益基金整体业绩较佳,适合市场风险偏好较高的长期投资者。同时,选择基金最重要的是选择适合自己风险偏好的品种,这样才能将基金长期投资进行到底,收获时间玫瑰。

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