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6月非农就业增长85万人,远超市场预期

文 / 鹤轩 2021-07-08 15:32:30 来源:亚汇网

  就业岗位有了可观的增长,但失业率却在上升

  美国6月季调后非农就业人数增长85万人,远高于市场预期的70万人;创下去年8月公布的158万个就业岗位以来的最大增幅。美国劳工部同时也将5月就业增长从 55.9万人上修至 58.3万人,涨幅广泛分布于各个行业。

  私营部门就业人数增加66.2万人,而预期为61.5万人,其中休闲和酒店业就业人数增加34.3万人,贸易和运输业就业人数增加9.9万人,制造业就业人数增加1.5万人。然而,建筑业就业人数连续第三次下降(为过去五个月内第四次下降),鉴于该行业的活动数据这种连续下降令人意外。金融服务业在5月份下降3000个岗位后,6月又下跌了1000各岗位。政府工作人员增加了18.8万人,这可能与季节性调整有关,因为通常情况下,工人会因学校停课而下岗,但考虑到远程教学,今年不会出现同样程度的情况。

  与此同时,报告显示,家庭调查更为温和。就业率实际下降18000人,劳动力增加了151000人,这意味着失业率从5.8%上升到了5.9%,比普遍预测的5.6%还要糟糕。

  此外,重要的是,美国非农就业总人数仍比2020年2月的水平低676.4万人,与大流行前相比,每个主要部门仍处于赤字状态。虽然经济几乎可以肯定地在第二季度恢复了所有损失的产出,但劳动力市场要完全恢复还有很长的路要走。

  劳动力供给阻碍经济复苏

  也就是说,这仍然是一个供给方面的问题,而不是需求方面的问题,这意味着随着企业寻求扩张并利用强劲的经济环境,工资最终将被推高。

  美国人口普查局周五公布的数据显示,5月份美国制造业新订单和工厂订单增加 81亿美元,涨幅为1.7%,至4955亿美元。该数据是继4月份收缩0.1%之后出现的,略高于市场预期(增长1.5%)。

  出货量在过去13个月中也增长了12个月,增加了33亿美元或涨幅0.7%,达到 4904亿美元;而未完成的订单出货占比为6.95,高于4月份的6.88。

  昨日的ISM制造业报告显示,尽管订单和生产需求强劲,但就业指数在6月份下降至萎缩区间,原因是企业未能招聘到员工;而且随着时间的推移,企业本身也有员工退休或被其他公司挖走。

  与此同时,全国独立企业联合会报告表示,46%的小企业主无法填补空缺职位,这一信息得到了强化。这比5月份下降了两个百分点,这是一个非常显著的数字,远远高于48年来22%的历史平均水平。

  随着企业迫不及待地招聘和扩充雇员,以利用重新开放和刺激经济的增长环境,企业越来越多地决定提高薪酬以吸引更多员工。这反映在提高薪酬的公司比例创下历史新高。目前,有39%的小企业提高了薪酬,比5月份提高了5个百分点,远高于平均水平,在整个调查期间,这一比例仍为22%。

  工资和通胀压力继续加大

  劳动力供给不足只会逐渐缓解,学生(暑假工)人数的增加只是暂时的帮助。当然,超过半数的州已经或正在终止额外的联邦失业救济金,这将增加寻求就业的财政激励。然而,随着暑假的到来,父母不得不待在家里照顾孩子的问题将至少持续到9月份。

  此外,有证据表明,鉴于股市飙升推高了401k计划的价值,退休人数明显增加。这意味着可能有200万人永久离开劳动力市场,这将成为就业增长的主要阻力。因此,企业寻找合适的新增劳动力将会一直持续下去。

  6月非农报告正合美联储心意

  一份更好的报告意味着美债前端利率会更高,但这种情况没有持续下去。交易员们认为,更好的就业增长在市场前景和美联储的反应之间将左右为难。就业数据好转,通常应该意味着加息,但如果美联储被迫加快退出,经济将放缓。

  对于资本市场、股票和债券而言,6月非农就业报告是一份不错的报告。它足够强大,但又不是很强大,这正是美联储想看到的。有足够多的工作岗位,但还没有多到让人们担心美联储不得不更快采取行动的程度。如果报告过于强劲,市场可能会有负面反应,这份非农报告意味着美联储不能再等两年才加息,部分担忧可能会推动美联储前进。

  总的来说,市场对这份非农报告的反应是积极的,因其好于预期。美国经济在朝着正确的方向前进;预计未来几个月将有更多的人加入劳动力大军中,失业率料将缓慢下降。

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