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注意!今日美联储纪要很关键

文 / 小七 2021-04-07 16:56:11 来源:亚汇网

  本周美国方面缺乏重要经济数据,即将发布的美联储3月会议纪要或成为市场关注的焦点。北京时间周四(4月8日)02:00,美联储FOMC公布3月货币政策会议纪要,投资者或可从中获取更多货币政策方面的细节。

  美联储纪要恐引发市场剧烈波动

  北京时间周四凌晨02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布3月16日至17日货币政策会议纪要,有关通胀及资产购买计划的内容可能会引发市场波动。

  FOMC在3月会议上如市场预期般将短期借款利率维持在接近于零的水平,同时继续实施资产购买计划,即美联储每月至少购买1200亿美元债券。联邦基金利率中值在2023年底依然将保持不变。

  值得注意的是,点阵图显示多位票委调整了对货币政策调整时点的判断,有2位委员认为2023年底美联储可能已经完成了1个百分点的加息,FOMC内部相关讨论细节值得关注。

  有分析师指出,美联储会议纪要应能提供一些迹象,表明FOMC将在多大程度上致力于将利率维持在当前的低位。假如最新的会议纪要将针对美联储加息的市场预期提前,那么美元可能会走强,从而给金价带来下行压力。

  市场加息预期过热?

  在3月美国非农就业岗位猛增近百万之后,流动性最强的利率市场——欧洲美元期货,几乎完全消化了美联储在2022年12月之前加息一次、在2023年再加息两次的预期。各周期美债收益率也在非农公布后的第一时间出现跳涨。

  然而,对于市场加息预期的陡然升温,一些投行人士却并不买账,反而认为利率市场的交易员可能过度押注了。

  要知道,在3月议息会议上发布的利率点阵图预测中,18名美联储官员中只有7名预测到2023年底将加息,只有更少数(4位)预测美联储2022年就会采取行动。预测的中值依然是美联储将一直保持当前利率不变直到2023年。

  最先与市场预期唱反调的,是巴克莱和道明证券。这两家投行在本周伊始都建议买入五年期美债,理由是市场对利率预期的消化是错误的。

  巴克莱策略师Anshul Pradhan在周一发布的报告中称,建议投资者在0.95%的收益率水平做多5年期美国国债,原因是鉴于美联储采用新的政策框架,市场对于加息周期的预测过于激进。“尽管上周五的非农就业报告强劲,但现在距离充分就业还有很长一段路,通货膨胀不太可能长期维持在预期水平,”Pradhan称。

  无独有偶,道明证券本周发布的研究报告也指出,“美联储加息的门槛仍然很高。考虑到市场对加息的定价已经提前那么多,5年期美债当前的收益率水平尤其具有吸引力。”

  道明证券补充称:“在我们看来,这将需要劳动力市场在较长时期内大幅改善。此外,鉴于美联储需要在加息前完成缩减支持力度,这可能需要用掉一年中的大部分时间,我们认为市场对美联储提前加息的风险消化过度。”

  尽管目前没有直接证据能证明,5年期美债收益率近两个交易日的回落,与这两家投行的唱衰有关。但有趣的是,利率期货市场的数据确实显示,市场对美联储在2022年加息的预期,还真开始从上周五的顶峰出现回落……

 美元多头遇到困境

  美元指数近期跌破了一条2月底以来的上行趋势线,暗示多头在上涨趋势中遭遇了困境。短线可以稍微关注92.00关口一线的支撑,如果跌破,可能看向3月22日低点91.7一带的支撑。上方关注200日均线92.46附近阻力。

  鉴于美国劳动力市场就业良好,制造业不断扩张,经济复苏势头强劲,美元后市恢复上涨的概率仍然偏大。

  不过,美元涨势注定难以一帆风顺。美联储一直维持宽松政策以提振经济,对美债收益率大涨并没有采取任何措施,这使得市场对经济复苏及通胀的可持续性也产生怀疑,这也成为美元上涨最大的绊脚石。

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