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美元指数与A股有什么关系?美元指数上涨意味着什么?对A股有没有影响?

文 / 小七 来源:亚汇网

  在了解美元指数与A股的关系之前,我们先简单了解一下美元指数和A股。

  美元指数:美元指数(US Dollar Index,即USDX),是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

  A股:正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票,以无纸化电子记账,实行“T+1”交割制度,有涨跌幅(10%)限制,参与投资者为中国大陆机构或个人。

  那么美元指数和A股有什么关系呢?从1993年底到2005年初有很强的正相关,趋势基本一致。2005年初以后确实是负相关,趋势完全相反。


  美元指数与中国股市的关系

  由于人民币汇率对股市收益有正向的价格溢出效应,即人民币汇率对中国股市影响较强,而中国股市对人民币汇率影响较弱。所以股市往往要滞后于汇市,也就是说美元指数经常会超前于上证指数。这对投资者非常有用。

  2、 比如美元指数下跌时,股市就可能会上涨,投资者就可以积极入市。但由于美元下跌往往伴随着人民币升值,所以出口业务大的上市公司就要回避,但可以关注持有大量人民币资产的金融类上市公司,还有比较依赖进口技术的制造业类和进口大量矿产资源的上市公司。 美元指数上涨会导致石油等大宗商品价格下跌,这也是为什么每当美元指数上涨时,有色金属等资源类上市公司股票经常会下跌的原因。

  3、 美元指数作为一个指标虽然有以上诸多好处,但它跟中国股市特别是个股不可能完全一致,因为影响股市的因素非常多,美元指数不可能完全涵盖。它也不总是提前,鉴于股市对汇率也有反作用,有些时段股市也能反过来影响汇率走势。

  4、 美元指数的走势与上证指数,不但联动,还有因果关系。美元指数,可以作为一种简单明了的趋势指标来使用。它的趋势,对判断金融地产和制造业以及有大量资源进口和投资业务的上市公司价格趋势,有着明显的指导意义。它同时在短期对有色金属等行业上市公司,也有直接的影响。

  5、 A股市场权重股多集中在石油石化、金融、地产等权重股,同时之间的联系相当紧密,其上涨下跌具有同向性,而人民币汇改之后,美元持续贬值造成石油价格大幅上涨,同时在人民币升值预期下,大量热钱涌入,推高了以人民币计价的资源类及金融、地产股,从而为之后A股泡沫跟随国际市场崩溃埋下了伏笔。因此可得出作为美国资金流向风向标的美元指数与A股上证指数呈明显负相关的结论。

  6、 由于人民币升值的前景,使得大量热钱通过QFII和其他合法以及不合法的各种渠道涌入中国,很多已经外逃的各种资金也大量回流,推高了国内资产的价格。

  7、 美元指数的涨跌,可以影响游资进出中国的规模、速度和方向。游资进入国内后,比较关注金融和地产等,跟人民币价格密切相关的资产。

  总之,美元指数对于我国股市的影响有限,可能更多会体现在对我国汇市的影响,美元指数上涨,美元升值,美元兑人民币汇率升高。

  与美股的关系

  美元指数上涨,说明美元与其他货币的比价上涨也就是说美元升值,那么国际上主要的商品都是以美元计价,那么所对应的商品价格应该下跌的。美元升值对本国的整个经济有好处,提升本国货币的价值,增加购买力。但对一些行业也有冲击,比如说,出口行业,货币升值会提高出口商品的价格,因此对一些公司的出口商品有影响。若美指下跌,则相反。

  因此对于美股而言,美元指数上涨会推动美股走高,反之则会限制美股的走势。

  美元指数的上涨意味着什么

  美元指数上涨会导致中国黄金、石油等大宗商品价格下跌,影响a股短期走势,中国外汇储备萎缩。

  此外,还有以下几个方面:

  1、当资本大规模流出时,必然会伴随着国内资产的抛售,从而带来国内资产的下降,比如卖房地产、卖股票等。

  2.股市下跌时,人民币贬值对a股直接为负,部分资金从股市撤回投资美元实现资产增值,影响了响股市,资金的流动性,导致股价下跌,同时也打击了投资者的信心。另一方面,人民币贬值将在一定程度上提高国内加息的市场预期,这也是对股市的一大负面影响。

  3.出国留学和出国旅游费用比较高。人民币贬值的意思是兑换同样的学习费用,现在你要多付人民币。海外游客也一样,需要更多人民币。

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