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股票周转率-巧选基金

文 / 夏天 来源:亚汇网

   巧选基金

   根据券商研究机构的统计数据,2007年,基金股票周转率大幅低于A股平均水平,但不同基金的换手率差距明显,成立满一年的169只基金中,换手率最高的和最低的相差约达15倍。

   在保险公司等机构投资者选择基金时,基金的股票周转率是一个很重要的参考指标,面对基金间如此悬殊的换手率,普通投资者又该选择呢?

   混合型换手率远超股票型

   综合从2007年基金股票的周转率来看,可大致总结以下三个特征,投资者选择基金时可予以参考。

   一是混合型基金的换手率远远高于股票型基金的换手率,主要是因为混合型基金在股票和债券等大类资产的配置上相对灵活、仓位弹性较大。份额固定、不受申购赎回影响的封闭式基金在操作上相对稳健,2007年的股票周转率只有210.24%;开放式混合型基金的平均股票周转率则是封闭式基金的两倍以上,同期股票周转率高达425.81%,也大幅高于同期股票型基金320.17%的水平。

   二是大规模基金公司换手率保持低水平,小规模基金公司换手率较高,通过积极投资获取超额收益、提高基金业绩的用意十分明显。股票换手率前5名中的基金公司去年4季度末管理规模均不到100亿元;中规模基金公司中低换手率公司个数最多;大规模基金公司中高股票换手率的个数占比仅有10.53%,主要以中换手率为主。

   而内资基金公司以中高换手率为主,合资公司以中低换手率为主。57家基金公司中,信达澳银基金公司股票换手率最低为94.97%,国海富兰克林基金、兴业基金、光大保德信基金、上投摩根基金、广发基金、富国基金等股票换手率也处于较低水平;新世纪基金公司的股票换手率最高达到1282.08%,天治基金的换手率也超过1000%。

   三是股票周转率较高的基金大多规模较小。如股票周转率超过1000%的天治品质优选、新世纪优选分红、金鹰精选去年底时的基金资产总值分别约为1.08亿、8.66亿和22亿。

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