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2021年四季度欧元/美元汇率展望

文 / 小七 2021-09-01 10:48:35 来源:亚汇网

  欧元市场消息面解读

  1)欧洲央行一天连飞两只“鹰”

  欧洲央行管委会成员、奥地利央行行长Robert Holzmann周二表示,欧洲央行应当开始辩论如何逐步撤出抗疫刺激措施,专注于可持续实现2%通胀目标的工具。

  Holzmann在接受奥地利当地媒体采访时称,欧元区经济正在如预期全面复苏,这令决策者可以考虑放慢应急计划下的购债步伐,扰乱工业生产的供应链瓶颈不太可能令经济复苏脱轨。“现在我们已经可以考虑如何缩减大流行病特别计划。我认为大家都是这个看法。”

  Holzmann表示,他预计该问题将在央行下周的政策会议上进行讨论。“如果有足够多的人认同我的观点,我们当然会建议执行委员会在第四季度放慢购债速度,并在明年第一季度进一步放慢,需要多少,我们就会实施多少。”

  在同一天,荷兰央行行长Klaas Knot也表示,随着经济前景改善,欧洲央行有必要立即减少债券购买,疫情紧急购债计划可立即放缓步伐,并在明年3月按原计划彻底结束。Knot指出,欧洲央行下周公布的利率决定“不应与明年3月停止PEPP购债相矛盾”,这将意味着最早下周宣布PEPP购债速度放缓。

  若降低购买规模,将意味着欧洲央行不太可能全额用尽1.85万亿欧元(2.2万亿美元)的紧急抗疫购债计划。

  在欧洲央行内部,Holzmann和Knot此前都属于鹰派阵营,鹰派程度仅次于最知名的鹰派领袖德国央行行长魏德曼。他们二人在上次7月的欧洲利率决议公布时并不具有投票权,但在下周的9月利率决议时将重新获得投票权。

  值得一提的是,在本周一,过往立场鸽派的法国央行行长Francois Villeroy de Galhau语气也开始变得更加鹰派,他表示,欧洲央行在讨论新冠疫情购债的未来时,应考虑到近期融资状况的改善。

  2)欧美国债收益率齐现大涨

  令欧洲央行本周Taper呼声骤起一个重要原因,无疑是过去两天欧元区和主要成员国所发布的强劲通胀数据。周二公布的数据显示,欧元区8月份CPI升至了十年来的最高水平,这给欧洲央行决策者关于危机后通胀压力上升是暂时性的观点带来了考验。

  欧元区8月CPI同比涨幅达到了3%,为10年来最高,远高于欧洲央行2%的目标和媒体调查预估的2.7%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率也升至1.6%,而此前的预期为1.4%。

  在此前一天,德国8月消费者物价年度涨幅更是升至了13年高位。德国8月消费者物价指数(CPI)一举跃升至3.9%,为1993年12月以来最高,8月消费者物价调和指数(HICP)也上涨至3.4%,为2008年7月以来最高。

  CPI数据的飙升突显出在经济从疫情中复苏,欧洲企业艰难应对供应短缺之际,价格压力愈发增大。巴登符腾堡州银行(LBBW)经济学家Elmar Voelker表示,未来几个月通胀将进一步上升,他指出,2020年下半年临时下调增值税税率这一特殊因素和基数效应影响了同比读数。

  欧洲各国国债收益率周二在CPI数据发布和鹰派央行官员讲话后全线大涨。其中,德国10年期国债收益率尾盘上涨5.6个基点,报-0.386%,盘中升至逾五周的最高水平;法国10年期国债收益率上涨5.4个基点,报-0.034%;意大利10年期国债收益率上涨9.8个基点,报0.707%;西班牙10年期国债收益率上涨6.2个基点,报0.336%;葡萄牙10年期国债收益率上涨8.8个基点,报0.208%。

  欧元/美元走势预测

  技术上,日线图显示汇价进一步企稳在2008年6月震荡高点形成的下行趋势线的上方,目前在1.18附近整理。RSI指标(相对强弱指数)指向更高,并且距离超买区域还有一段距离,暗示上行动能仍在升温。此外,9日移动均线似乎即将上破21日移动均线,如果实现,那么将形成看涨的金叉,汇价有望进一步上涨。上行目标关注6月25日震荡高点形成的下行压力线,目前在1.1850附近。

  下一个上行目标则看向重要心理关口的密集水平1.19。目前1.18水平充当着汇价的即时支撑,若失守,则上述的13年趋势线将成为下一个支撑。谨慎的空头或等待汇价出现更大的涨幅再考虑入场做空。
  机构观点解读

  1、荷兰合作银行:将欧元兑美元六个月预期下调至1.16

  荷兰合作银行表示,市场调查显示,9月、11月和12月的美联储会议似乎都是宣布缩减购债规模的最佳时机,将欧元兑美元六个月预估从1.1700下调至1.1600,对于本月剩余时间,清淡市况可能导致美元对新消息的反应剧烈,由于预期将出现一些波动性且市场将回调,维持欧元兑美元一个月预期在1.1800,由于市场已计价美联储政策调整,维持欧元三个月预期在1.1700,随着美联储向下一个政策阶段过渡,将欧元兑美元6个月预期从1.17下调至1.16。

  2、大华银行:欧元/美元上涨动能改善

  24小时观点:“昨日我们强调欧元将'进一步走强,但不太可能触及位于1.1835的下一重要阻力位。 '欧元随后升至1.1809后盘整。虽然上涨动能放缓,但欧元仍有小幅走高的空间。不过汇价依然不会触及1.1835的重要阻力位(轻微阻力位于1.1820)。支撑位于1.1780,然后为1.1765。 ”

  1-3周前景:“自昨日(8月30日市价1.1795)以来我们的观点不变。就如我们所强调的,上周五(8月27日)强势上扬后,欧元的上涨动能改善,目前的强势有延伸至1.1835的空间。只有突破1.1735(较昨日'强劲支撑'水平不变)才表明目前的涨势结束。展望未来,1.1835上方的下一阻力位于1.1865。 ”

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